Gestion de portefeuille: Analyse du risque de marché: aide ou entrave pour le client?

by Didier Pitton, Business Development Manager, Odyssey

La sophistication du domaine de l’analyse du risque de marché et les messages négatifs que certaines mesures véhiculent ne peuvent-ils pas effrayer les clients et biaiser le choix du profil de risque?

LES CONCEPTS de rendement/ risque sont essentiels lorsqu’il s’agit de déterminer la stratégie de placement à adopter par un client. Le profiling d’investissement a pour objectif, en général à travers un questionnaire, de comprendre la propension au risque de l’investisseur. Le résultat du profiling d’investissement dirige un client (par exemple) vers une stratégie de placement de type «agressif», «croissance», «conservateur» ou «rendement».

Les clients comprennent plus ou moins qu’un portefeuille agressif est plus risqué qu’un portefeuille conservateur. Ils savent aussi pertinemment qu’une action est plus risquée qu’une obligation, qui est plus risquée que du cash. Mais ce qu’ils ne savent pas c’est quantifier le risque de marché: le risque global du portefeuille, le risque des différentes classes d’actifs et le risque de chacune des positions du portefeuille. De même, le client n’est pas à même de quantifier l’effet de la diversification sur le risque global du portefeuille…

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